美国6月CPI火热 美联储大幅加息预期升温 金价承压！

黄金市场已经从低点反弹，美国美联但在美国6月份通胀率上升9.1%之后，月C压仍难以找到强劲的火热看涨势头。

一些黄金投资者对黄金近期的幅加价格走势感到失望，因为黄金传统上被视为一种对冲通胀的息预工具。随着市场消化最新的期升CPI报告，黄金开始出现一些强劲上涨。温金8月黄金期货最后报1738.30美元/盎司，价承当日上涨0.72%。美国美联

不过，月C压一些分析师指出，火热黄金相对令人失望的幅加价格走势在更大的市场范围内是合理的。

尽管上涨，息预但分析师指出，期升黄金作为一种对冲通胀的温金工具普遍存在困难，因为随着美联储大幅加息，市场并不认为通胀是一种长期威胁。在6月份CPI报告发布后，市场目前预计美联储加息1.00%的可能性超过50%。相比之下，周二市场的预期只有不到8%的可能性。

CPM Group的大宗商品分析师在给客户的报告中表示：“虽然从理论上讲，金价应该受益于更高的通胀数据，但现实情况是，更高的通胀数据表明，美联储可能会更加积极地加息，以抑制强劲的通胀。这将导致美元兑其他主要货币走强，并抑制未来的通胀预期。”

尽管通胀在上升，但美联储压低通胀的决心正在推高实际收益率，导致盈亏平衡利率下降。盈亏平衡利率，即名义收益率和实际收益率之差，在这条曲线上以两年来最快的速度下降。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen最近说，他注意到通胀与低于4%的一年/一年盈亏平衡利率之间的差异。与此同时，五年/五年盈亏平衡利率徘徊在2.6%左右。

他说：“我们发现，未来几年的通胀预期和现在的通胀水平之间存在5%的差异，我们会看到通胀率下降5%吗？我真诚地表示怀疑。但就目前而言，市场押注于美联储有能力加息，并希望经济增长放缓，从而带动通胀。”

加拿大帝国商业银行CIBC高级经济学家Katherine Judge表示，她预计随着美联储大幅收紧利率，通胀压力将继续缓解。

她说：“我们预计今年联邦基金利率上限将升至3.25%，再加上物价上涨抑制了经济中可自由选择领域的消费者需求，这应该会产生足够的增长放缓，以平息2023年的通胀，并防止通胀预期失控。”

SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示，大宗商品价格全面下跌，其中铜价跌至多年低点，表明对衰退的担忧正在取代对通胀的担忧。

他表示：“大宗商品价格带来的潜在通胀压力开始缓解。人们预计，随着全球经济衰退的到来，需求会下降。这就是大宗商品价格下跌的原因。”

然而，问题仍然是，经济衰退是否会造成足够大的需求破坏，从而影响重大的全球供应问题。他补充说，这将决定2023年通胀会持续到什么程度。

分析人士指出，全球经济面临着根本性的供应问题。周二，OPEC表示，预计石油需求将增至1.0299亿桶/日，高于今年预测的1.0029亿桶/日。该预测显示，明年石油供应可能仍将受到限制，因受俄罗斯石油减产影响，非OPEC国家的石油产量增长滞后于需求的增长。

石油并不是唯一面临需求增长和供应疲软的市场。最近几周，铜价大幅下跌，但库存水平处于历史低点。根据库存数据，截至6月底，LME仓库仅持有696109吨注册铜。分析人士表示，这是本世纪以来的最低水平。

“最大的问题是，怎样才能让价格下降？各国央行要迫使经济衰退到何种程度，才能控制住通胀？”

虽然黄金超卖，但Cieszynski表示，他不排除近期在每盎司1680美元的价格测试支撑位。不过，他补充称，与其他资产相比，黄金继续显示出一些相对强势，尤其是在美元大幅走强的情况下。他说：“总体而言，与其他货币相比，黄金表现良好。”

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